季節(jié)的春天來(lái)了，但業(yè)績(jī)的寒冬還沒(méi)有過(guò)去。

最近一些出人意料的消息頻頻曝出，巨虧、易主、退市，一開年就是要攤牌的架勢(shì)，行業(yè)的種種問(wèn)題比表象更加嚴(yán)重。

如果將環(huán)保上市企業(yè)的業(yè)績(jī)和盈利數(shù)據(jù)推演到整個(gè)行業(yè)，過(guò)去一年業(yè)績(jī)跳水的環(huán)保企業(yè)數(shù)以萬(wàn)計(jì)，利潤(rùn)下滑和虧損的企業(yè)同樣規(guī)模巨大。

了解下來(lái)，大概是這么一些直觀的心聲：

“原來(lái)所維護(hù)依仗的資源越來(lái)越不靈光了，市場(chǎng)開拓成了大問(wèn)題”

“已經(jīng)做過(guò)的項(xiàng)目越拖越久、越拖越多，有些大概率是沒(méi)戲了”

“增量市場(chǎng)幾乎是群狼環(huán)伺，有些項(xiàng)目稍一接觸已經(jīng)硝煙彌漫了，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大”

“利潤(rùn)空間越做越薄，不做是等死，做是走鋼絲”

……諸如此類。

事實(shí)上，這種艱難在去年就顯現(xiàn)端倪，環(huán)保企業(yè)不管大小，不管國(guó)企、民企還是外企，都“難”言不絕。

去年第四季度以來(lái)，青山研究院陸續(xù)與業(yè)內(nèi)近30名企業(yè)家朋友交流過(guò)行業(yè)發(fā)展問(wèn)題，這其中有民企也有國(guó)企，有上市企業(yè)也有非上市企業(yè)，在交流的過(guò)程中，能感受到大家有一個(gè)極強(qiáng)的共識(shí)，那就是“太難了”。

大家之所以都發(fā)出“太難了”的感概，這背后更多的是看到了系統(tǒng)性的難題。其中一位企業(yè)家直言，“對(duì)于大多數(shù)環(huán)保企業(yè)而言，在這種艱難的環(huán)境下，一年能虧掉三年的盈利，甚至更多，尤其是這幾年行業(yè)利潤(rùn)在不斷下滑的過(guò)程中，未來(lái)3年，環(huán)保企業(yè)的生死時(shí)刻真的到了?！?/span>

這篇文章就此話題和大家一起探討，也歡迎青友們留言交流。

01

投資放緩、競(jìng)爭(zhēng)惡化

萬(wàn)億環(huán)保市場(chǎng)面臨深度出清

之所以說(shuō)企業(yè)面對(duì)的是同一種難，是因?yàn)殡y處在根源上來(lái)自行業(yè)的兩個(gè)變化：

一是投資放緩，環(huán)保行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段，增量市場(chǎng)在急劇萎縮。

環(huán)保行業(yè)過(guò)去近10年的高增長(zhǎng)主要依賴國(guó)家在生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)的投資，期間環(huán)保企業(yè)在建工程、固定資產(chǎn)持續(xù)快速攀升，很顯然這種增長(zhǎng)邏輯是階段性的。

2021年起，國(guó)家生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)的投資開始放緩，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸從快速擴(kuò)張的工程投資建設(shè)模式，逐步向穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。

這種轉(zhuǎn)變意味著市場(chǎng)份額的急劇縮減，大量將生命線建立在工程建設(shè)業(yè)務(wù)的企業(yè)面臨巨大壓力，不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)甚至?xí)苯映鼍?，最近環(huán)保上市企業(yè)大面積虧損的現(xiàn)象可以說(shuō)是對(duì)這種邏輯的具象表現(xiàn)。

二是競(jìng)爭(zhēng)惡化，絕大多數(shù)企業(yè)生命線撐到了極限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱到一觸即潰。

為什是惡化，而不是加劇、激化，因?yàn)楫?dāng)前的市場(chǎng)不僅是競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)在向不健康的方向演化，破壞規(guī)則、踐踏底線的現(xiàn)象時(shí)時(shí)發(fā)生。

競(jìng)爭(zhēng)混亂加上太強(qiáng)的資源導(dǎo)向特征，把行業(yè)逼到了無(wú)法進(jìn)化的糟糕狀態(tài)。很多企業(yè)的生命線被種種不良機(jī)制逼得太緊，抗風(fēng)險(xiǎn)能力十分羸弱，很多項(xiàng)目盈利成為了概率事件，虧損的風(fēng)險(xiǎn)在急劇飆升。

在過(guò)去一段時(shí)間的高速增長(zhǎng)下，很多企業(yè)就是一臺(tái)沒(méi)有制動(dòng)系統(tǒng)但油門已經(jīng)踩到底的重載卡車，路況一旦出現(xiàn)異常就是災(zāi)難性的。

近兩年暴雷的企業(yè)不是沒(méi)有易患意識(shí)，而是速度降不下來(lái)失控了。

總體而言，當(dāng)下的“難”一方面是市場(chǎng)這塊蛋糕逐漸停止增長(zhǎng)，而另一方面是分蛋糕的玩家仍在激增。在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境之下，沒(méi)人能夠輕易取勝，當(dāng)下搞清行業(yè)的底層邏輯之變，自身所處的細(xì)分賽道之變，對(duì)于環(huán)企業(yè)而言將是一門困境突圍的必修課。

02

量變迅猛、質(zhì)變遲滯

10年10萬(wàn)億，國(guó)產(chǎn)替代征途漫漫

環(huán)保行業(yè)過(guò)去幾十年的發(fā)展，概括起來(lái)就是——量變迅猛、質(zhì)變遲滯。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，過(guò)去10年國(guó)家的以及各類污染主體在環(huán)保上的投入高達(dá)10萬(wàn)億級(jí)，但這些投入基本上都在投在了量變上。

這些年來(lái)，環(huán)保企業(yè)的數(shù)量暴增，行業(yè)的每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都是千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋。環(huán)保上市企業(yè)在近5年增加了近百家，但估值都不高。

與此同時(shí)，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)的投資一路增長(zhǎng)，城市水處理、固廢處理設(shè)施接近飽和。

這當(dāng)然是因?yàn)樾袠I(yè)處在從無(wú)到有的粗放階段，巨額投入下效果是有的、但效益不高，在看得見(jiàn)的地方做的多、在看不見(jiàn)的地方做的不夠。

行業(yè)的投資重心在工程建設(shè)方面，科技創(chuàng)新、專業(yè)服務(wù)水平較國(guó)際水平還有差距。大量環(huán)保公司跟房地產(chǎn)開發(fā)商相似，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上沒(méi)有出現(xiàn)質(zhì)變的導(dǎo)向，沒(méi)有形成技術(shù)驅(qū)動(dòng)的機(jī)制。

工藝設(shè)計(jì)方面以及泵、閥、儀器、儀表等硬件供給上較國(guó)際水平仍有差距。國(guó)產(chǎn)替代喊出了口號(hào)，但距離真正實(shí)現(xiàn)將是一段更遙遠(yuǎn)的征程。

此外，在專業(yè)人才的培養(yǎng)和積累上欠佳。技術(shù)類崗位從業(yè)者長(zhǎng)期待遇、地位不高，對(duì)管理等其他方面的高水平人才同樣沒(méi)有吸引力。行業(yè)內(nèi)大量要求專業(yè)技術(shù)的崗位上是非專業(yè)人士在“盲操”。

總體上，多年來(lái)巨大的投入補(bǔ)上了生態(tài)環(huán)境的歷史欠賬，尚未引導(dǎo)行業(yè)走向質(zhì)變驅(qū)動(dòng)的方向。

那么，在現(xiàn)象的背后，各類環(huán)保市場(chǎng)主體具體是怎樣的處境呢？請(qǐng)看第03部分。

03

生態(tài)鏈個(gè)角色優(yōu)勢(shì)難以施展

民企、國(guó)企、外企各有困境

環(huán)保行業(yè)門類眾多、規(guī)模龐大，有不同體量、不同所有制的企業(yè)參與其中，按理說(shuō)這樣一個(gè)行業(yè)應(yīng)該生機(jī)勃勃才對(duì)，但事實(shí)上各類主體都存在“有力使不上”的情況。

其中，以三類企業(yè)群體的困境最為突出：

一、民企的創(chuàng)造性施展不出來(lái)

民企是環(huán)保行業(yè)數(shù)量最大的企業(yè)群，活躍在行業(yè)的各領(lǐng)域，以其靈活機(jī)動(dòng)發(fā)揮著重要作用，可以解決大量其他類型企業(yè)觸達(dá)不到或者解決不了的需求，是推動(dòng)環(huán)保行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的主力軍，這在過(guò)去的發(fā)展中已經(jīng)得到驗(yàn)證。

但是隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和行業(yè)格局的變化，民企的創(chuàng)造性受到極大程度的限制。

一方面殘酷的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境把企業(yè)的利潤(rùn)空間壓榨到了極限，大多民營(yíng)企業(yè)能活著就很費(fèi)勁了，幾乎沒(méi)有余力投入到創(chuàng)新上來(lái)；另一方面現(xiàn)階段環(huán)保行業(yè)的創(chuàng)新在一定程度是不受市場(chǎng)需求支撐的，即偽需求下創(chuàng)新沒(méi)有市場(chǎng)。

企業(yè)跟人一樣，當(dāng)疲于奔命，就沒(méi)有精力想別的了。所以，長(zhǎng)期以來(lái)民企的創(chuàng)造性幾乎施展不出來(lái)，根本無(wú)法進(jìn)入到推動(dòng)行業(yè)質(zhì)變的軌道上來(lái)。

二、國(guó)企的引領(lǐng)性發(fā)揮不充分

民企普遍有輕盈靈活的優(yōu)勢(shì)，但在資源稟賦上處在劣勢(shì)，在環(huán)保行業(yè)最具資源優(yōu)勢(shì)的是國(guó)企。國(guó)企是我國(guó)環(huán)保行業(yè)舉足輕重的構(gòu)成主體，是撐起整個(gè)行業(yè)的核心框架，向上要承擔(dān)國(guó)家重大戰(zhàn)略的布局實(shí)施，向下要引領(lǐng)行業(yè)向前發(fā)展。在過(guò)去的發(fā)展中，一些國(guó)央企在諸多重大變革中扮演了開拓者的角色，可謂是居功至偉。

但隨著市場(chǎng)的急劇變化，環(huán)保行業(yè)國(guó)企這個(gè)群體也開始走樣，坦白說(shuō)是也有了混雜的跡象。國(guó)企進(jìn)場(chǎng)對(duì)行業(yè)的利處很大，但進(jìn)來(lái)的太多太雜，就會(huì)讓行業(yè)的生態(tài)失衡。

尤其近年來(lái)，四面八方的國(guó)企參與到行業(yè)中來(lái)，其中的一些沒(méi)有帶來(lái)秩序和引領(lǐng)，反而助長(zhǎng)了“靠資源”、“耍關(guān)系”、“權(quán)力尋租”等不良風(fēng)氣。

三、外企的先進(jìn)性融入不進(jìn)來(lái)

我國(guó)的環(huán)保行業(yè)尚處發(fā)展階段，技術(shù)、裝備、管理、模式等諸多方面還不是很成熟，因此需要引入國(guó)際上優(yōu)秀的環(huán)保企業(yè)來(lái)促進(jìn)發(fā)展。在過(guò)去的發(fā)展中，能夠看到一些領(lǐng)域的快速發(fā)展在一定程度上得益于外企先進(jìn)性的融入。

盡管環(huán)保產(chǎn)業(yè)這些年在量變上取得了迅猛的發(fā)展，但在質(zhì)變上距離國(guó)際水平還有差距，還有很多方面需要學(xué)習(xí)提升，以市場(chǎng)換發(fā)展的開放心態(tài)還要保持。

可問(wèn)題在于，雖然市場(chǎng)的對(duì)外開放一直存在、外企也一直在積極參與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但其先進(jìn)性發(fā)揮得并不是很充分。對(duì)此青山研究院訪談了幾位在外企工作多年的同事，得到的反饋本質(zhì)上都是市場(chǎng)機(jī)制混亂和偽需求的不友好。

總體而言，參與環(huán)保行業(yè)的各類群體雖然各有優(yōu)勢(shì)，但都無(wú)法充分發(fā)揮，而且在本質(zhì)上大家受困于同一種因素。

04

全球最大環(huán)保市場(chǎng)能否孕育全球最好技術(shù)

高質(zhì)量發(fā)展面臨3大挑戰(zhàn)

十四五以來(lái)，國(guó)家提倡高質(zhì)量發(fā)展。環(huán)保產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展如何實(shí)現(xiàn)？在行業(yè)的諸多弊病都尖銳凸顯之時(shí)，這個(gè)問(wèn)題的思考變得更為緊要了。

關(guān)于環(huán)保行業(yè)的現(xiàn)狀，其實(shí)非常清楚了，偽需求、惡性競(jìng)爭(zhēng)、低利潤(rùn)空間基本上意味著低質(zhì)量發(fā)展。過(guò)去一個(gè)階段，行業(yè)雖然量變可觀，當(dāng)行業(yè)整體幾乎陷入發(fā)展停滯的狀態(tài)。

中國(guó)有全球最大環(huán)保市場(chǎng)，能否孕育全球最好技術(shù)？基于青山研究院過(guò)去的研究，環(huán)保行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展存在以下三個(gè)方面的挑戰(zhàn)：

一是生態(tài)畸形化。

生態(tài)上層實(shí)力玩家的入局是好事兒，但數(shù)量的激增過(guò)了度，會(huì)造成生態(tài)中下層盈利空間嚴(yán)重?cái)D壓，最終吞噬生態(tài)。

通過(guò)前述分析可知，行業(yè)內(nèi)三類主要群體的困境本質(zhì)上都是生態(tài)畸形所致，生態(tài)的優(yōu)化是扭轉(zhuǎn)行業(yè)整體局勢(shì)的關(guān)鍵。

二是創(chuàng)新邊緣化。

從民企的創(chuàng)新性和外企的先進(jìn)性均難以充分發(fā)揮可以看出，環(huán)保行業(yè)的發(fā)展中創(chuàng)新者所扮演的角色是非常邊緣化的。

這是一個(gè)非常糟糕的現(xiàn)象，創(chuàng)新的邊緣化意味著行業(yè)實(shí)現(xiàn)質(zhì)變的艱難。這不是市場(chǎng)主體沒(méi)有創(chuàng)新意識(shí)，而是市場(chǎng)機(jī)制不以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力。

環(huán)保領(lǐng)域的自主科技創(chuàng)新目前主要還是依賴高校等科研機(jī)構(gòu)，環(huán)保企業(yè)在研發(fā)上的投入大多都十分有限，僅有的投入也水分很大。這并不是企業(yè)不愿意投研發(fā)，而是行業(yè)決的現(xiàn)狀不允許你投。

一方面大多領(lǐng)域利潤(rùn)的空間是十分逼仄的，很難有充足的資金花在升級(jí)技術(shù)產(chǎn)品上。環(huán)保行業(yè)的實(shí)質(zhì)創(chuàng)新目前是兩類企業(yè)在做，一是資源豐厚的企業(yè)，相對(duì)不差錢但創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力一般，二是執(zhí)著于技術(shù)創(chuàng)新，有恒志一直堅(jiān)持做但缺乏持續(xù)的資金投入，顯而易見(jiàn)兩種創(chuàng)新群體都有痛點(diǎn)，都效率很低。

三是供給同質(zhì)化。

環(huán)保行業(yè)長(zhǎng)期存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重的現(xiàn)象，這其中有一個(gè)非常不良的底層弊病，即行業(yè)不尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)、剽竊抄襲的陋習(xí)。

一些本就艱難的成果得不到應(yīng)有保護(hù)、獲得不了相應(yīng)的回報(bào)，這讓環(huán)保產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)更加艱難。

結(jié) 語(yǔ)

近期環(huán)保上市企業(yè)預(yù)告虧損的消息讓本就處在業(yè)績(jī)寒冬的環(huán)保行業(yè)蒙上了一層陰霾。

眼下的艱難確實(shí)是挑戰(zhàn)很大，但并不意味行業(yè)整個(gè)要崩塌。

這些業(yè)績(jī)暴雷的企業(yè)一方面有行業(yè)發(fā)展過(guò)熱的因素，另一方面也有自身內(nèi)功不足的因素，而這也并非行業(yè)的全貌，在眾多的環(huán)保上市企業(yè)中，保持5年、8年、10年連續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)也不乏案例。接下來(lái)青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論會(huì)就這類案例進(jìn)行解讀，為大家剖析環(huán)保行業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)的打法，請(qǐng)大家保持關(guān)注，以便第一時(shí)間收到更新內(nèi)容。

當(dāng)下無(wú)疑是艱難的時(shí)刻，對(duì)于過(guò)慣了好日的我們，也許在面對(duì)真正困境的時(shí)候，要有意識(shí)的提醒自己保持更多一份的韌性和理性。

最后借用稻盛和夫的一句話：永遠(yuǎn)不要浪費(fèi)一場(chǎng)危機(jī)。